بررسی اثر ویژگی های خاص شرکتها بر مدیریت سرمایه در گردش *

هدف این تحقیق بررسی اثر ویژگی­های خاص شرکتها بر مدیریت سرمایه در گردش است. در این راستا، اثر متغیرهای نسبت جاری، نسبت آنی و رشد فروش نیز کنترل شد. به منظور اندازه­گیری مدیریت سرمایه در گردش از معیار چرخه­ی تبدیل وجه نقد و برای ویژگی­های خاص شرکتها از متغیرهای فرصت­های رشد، سودآوری، ساختار سرمایه، جریان نقد عملیاتی استفاده شده است. داده­های مورد استفاده شامل نمونه­ای مرکب از 80 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در طی سال­های 1384 تا 1389 است. برای تجزیه و تحلیل داده­ها و آزمون فرضیه­ها از الگوی رگرسیون خطی چند متغیره استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه­های تحقیق نشان می­دهد که بین  فرصت­های رشد و جریان نقد عملیاتی با مدیریت سرمایه در گردش ارتباط منفی و معناداری وجود دارد. همچنین، بین ساختار سرمایه با مدیریت سرمایه در گردش ارتباط مثبت و معناداری وجود دارد. علاوه بر این، نتایج نشان داد که بین سودآوری و چرخه­ی تبدیل به نقد ارتباط معناداری وجود ندارد.